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世界银行公布最新经济展望!除中国外全球经济预期都被下调

全球经济增长预计为3.3%

之所以这么认为,是因为亚洲经济体最近出台的刺激措施。中国货币和财政刺激始于去年12月,现在效果显著。3月份信贷增长超过所有预期,制造业意外恢复增长,而服务业活动加速。

对黄金的影响

图1:2015年上半年至2020年下半年,美国、欧元区和日本的半年度增长预测(折合成年率的半年变化百分比)。

此外,贸易紧张局势有所缓解。在世界银行和国际货币基金组织春季会议上,美国财政部长努钦说,他希望美中两国“接近最后一轮”贸易谈判。

IMF春季会议及其最近发布的《世界经济展望》发出的关键信息是,今年的增长将显著放缓。然而,一些影响经济增长的特殊因素和不确定性正在减弱,而各国央行和政府正在采取更为宽松的政策。在这方面,预计目前的放缓是暂时的,下半年将出现反弹。

然而,尽管美国国内生产总值今年晚些时候可能会加速增长,但预计经济扩张速度将低于去年财政刺激刺激经济增长时的速度。国际货币基金组织预测,到2020年,这一比例将进一步下降,如下表所示。美国和欧洲经济体之间的融合应该减轻美元的上行压力,支持黄金。

如果欧元区出现复苏,欧元兑美元可能会走强,这也将对金价形成支撑。毕竟,当前的经济放缓并没有促使黄金价格上涨,因为经济放缓主要集中发生在欧洲而非美国。

在世界经济展望被下调之后,黄金应该会发光,是这样吗? 答案是否定的。

另一个重要因素是各国央行从从紧的货币政策转向宽松。特别是,美联储已经改变了它的观点,即低失业率可能刺激通胀——相反,由于全球竞争和技术进步,低通胀率可能会停留更长时间,因此没有必要采取激进的紧缩措施。一个更加温和的美联储——以及由此带来的实际利率和美元的下行压力——应该会支撑金价。

经济放缓加上美联储更加鸽派,是2019年金价可能比2018年走强的关键因素。相反,经济增长的反弹可能对金价产生负面影响。

投资者已经承认了当前的经济放缓。现在的关键问题是,以后全球经济增长是会加速,还是会停滞不前。因为经济放缓可能将是短暂的,这也是国际货币基金组织的预测:“随着2019年下半年预期的改善,2020年全球经济增长预计将回到3.6%。”

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这对黄金意味着什么?

即使我们看不到繁荣的回归,当前的全球经济放缓也不太可能演变为衰退。不管黄金多头喜不喜欢,这是一个大概率的事实。

事实上,

世界银行和国际货币基金组织春季会议刚刚结束,会上IMF发布了最新的《世界经济展望》。黄金市场的结论是什么?

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最后但并非最不重要的一点是,欧盟已将英国退欧的最后期限推迟至10月底,这加大了有序脱欧的可能性。而且,英国政界人士似乎正在就关税同盟达成妥协,硬退欧风险降低。如果这两大风险事件无法实现,投资者的风险偏好可能会上升,这可能会打击黄金等避险资产。

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IMF将欧元区今年的经济增长预期从1.6%大幅下调至1.3%,其他经济体呢?
目前国际货币基金组织预测,美国GDP将增长2.3%,比1月份的预测下降0.2个百分点;全球经济增长预计为3.3%,低于3个月前预测的3.5%。

经济放缓之后是停滞还是加速?

因此,

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